1. 비트코인 현물 ETF 란?
- 일반 투자자들이 일반 증권사 계좌를 통해 비트코인 투자를 가능하게 하는 투자 상품.
- 등록된 보관인이 관리하는 안전한 디지털 금고에서 비트코인을 보유하며 관리
- 비트코인의 시장 가격을 반영하도록 설계 - 해당 비트코인의 일정량을 대표하는 주식을 발행, 이 주식들이 주식 거래소에서 거래며 비트코인의 시장 가격을 반영.
- 관리 수수료 및 증권사 수수료와 같은 비용 발생. 하지만 비트코인 직접 구매 및 보유에 드는 시간 및 거래소 수수료 상쇄
- SEC(미 증권거래위원회)는 2021년에 비트코인 선물 ETF를 승인, 2024년 1월에 비트코인 현물 ETF를 승인함.
2. 비트코인 현물 ETF 작동 방식
- 등록된 보관인이 관리하는 디지털 금고에 비트코인을 안전히 보관.
- 비트코인 가격 반영 방법:
- 승인된 거래소에서 비트코인을 매입 및 매도.
- 비트코인을 안전한 디지털 지갑에 저장.
- 보유한 비트코인의 수량을 나타내는 주식을 발행.
- 전통적인 주식 거래소에서 주식 거래.
- 가끔씩 비트코인을 매입하거나 매도하여 보유분을 재조정.
- 승인된 참가자(대형 금융 기관)가 시장 수요에 따라 주식을 생성/상환함.
- 투자자는 다른 ETF 증권처럼 주식을 매입/매도함.
- 시장 메이커는 주식 매입/매도를 위한 유동성과 안정적인 시장을 보장함.
3. 비트코인 현물 ETF vs. 비트코인 선물 ETF
| 속성 | 비트코인 현물 ETF | 비트코인 선물 ETF |
| 기본 자산 | 비트코인 | 비트코인 선물 계약 |
| 가격 추적 | 직접 | 간접 |
| 자산 보관 | 관리인 디지털 금고에 보관 | 비트코인의 직접적 보관 없음 |
| 투자 용이성 | 높음: 직접 노출 | 낮음: 간접 노출 |
| 투명성 | 높음: 실제 보유한 비트코인 | 낮음: 파생상품에 의존 |
| 수수료 | 상대적으로 낮음 | 상대적으로 높음 |
4. 비트코인 현물 ETF 투자의 장단점
| 장점 | 단점 |
| 비트코인 보유 | 여전히 높은 변동성 |
| 높은 사용 용이성 | 보관자 디지털 지갑의 사이버 절도 위험 |
| 높은 유동성 | 규제의 불확실성 |
| 잠재적 세금 혜택 | 관리 수수료 |
| 낮은 운영 위험 | 가격 반영 오류 가능성 |
5. 비트코인 현물 ETF가 비트코인 가격에 미치는 영향
비트코인 현물 ETF는 비트코인 가격에 직접적 영향을 주지 않지만, 간접적으로 영향을 줄 수 있음:
- 증가된 수용성: 비트코인 현물 ETF의 수요 증가로 인해 새로운 투자자 및 자본 유입 유발 가능
- 시장 검증: 비트코인 현물 ETF의 승인 및 출시는 금융 시장에서 비트코인의 합법성 인정하는 것. 따라서 투자자들의 신뢰 강화 및 가격 상승 가능
- 거래 활동: 비트코인 현물 ETF는 헤지 펀드, 일일 거래자 및 시장 참가자들에게 비트코인 투자에 더 많은 거래 경로 제공. 이는 거래량 증가 및 변동성 증가로 이어질 수 있음.
- 감소된 프리미엄: 일부는 비트코인 현물 ETF가 신탁 및 사모 펀드를 통해 비트코인에 투자하는 기관 투자자들의 프리미엄을 줄일 수 있다고 주장. 프리미엄이 낮아지면 비트코인 가격에 소폭 하락 유발 가능
6. 비트코인 현물 ETF가 시장 유동성에 미치는 영향
- 더 많은 구매자와 판매자를 도입하여 시장을 더욱 견고 만들 수 있음
- 증가된 유동성으로 인한 가격 안정 및 변동성 감소로 일반 투자자의 가상화폐 투자 선택지를 넓혀줌
- 비트코인을 더 넓은 범위의 투자자에게 매력적 투자처로 만들어 건강한 시장 생태계 지원.
정보출처
Bitcoin ETFs Are Here. Everything You Need to Know About Them. - Barron's (barrons.com)
Everything You Need to Know About the New Bitcoin ETFs
The Securities and Exchange Commission approved the first spot Bitcoin exchange-traded funds. Here’s what to know.
www.barrons.com
Spot Bitcoin ETFs Explained: Everything You Need to Know (investopedia.com)
Spot Bitcoin ETFs Explained: Everything You Need to Know
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www.investopedia.com
Bitcoin ETFs Are Here. Which One Should You Buy, If Any of Them? | The Motley Fool
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